коли ринок досягне дна

Визначити де ринок досягне дна, принаймні локального, не так складно як може здатися на перший погляд. Давайте подумаємо: а де воно може бути, дно ринку? Дно ринку буде тоді, коли не залишиться жодного охочого продавати акції. Умовно учасників ринку можна розділити на великих і дрібних. Мета великого гравця накопичити велику позицію на ринку, що падає і здати її на зростаючому. Мета дрібного гравця - швидко заробити гроші. Так як мета дрібного трейдера - заробити швидко то він: по-перше буде купувати на зростаючому ринку і, по-друге, він буде купувати з плечима, тобто з позиковими грошима брокера. Так ось, ринок буде падати до тих пір, поки:

а) великий гравець не збере позицію і
б) поки більша частина дрібних гравців не закриють свої довгі позиції.

Зрозумійте, що для того щоб акція почала зростати необхідна велика кількість покупців. Покупцями можуть бути як великі, так і дрібні інвестори, але без останніх сильного зростання може і не бути, тому що дрібні інвестори будуть постійно продавати свої акції в міру зростання ціни на акції, що буде чинити на неї тиск.

Виникає ворос: а коли масово закриються дрібні гравці? Відповідь очевидна - коли їх примусово закриє брокер . Справа в тому, що брокер надає позикові гроші, які зазвичай називають плечем. Стандартно брокер надає плече 1. Це означає, що на 1 рубль клієнта брокер дає 1 рубль позикових грошей. Є інше визначення - рівень маржі. Рівень маржі - це процентне співвідношення власних коштів до загальної позиції. Формула рівня маржі має вигляд:

Рівень маржі = (активи (маржинальні акції + гроші) / вартість маржинальної позиції) * 100%

Коли трейдер максимально закуповується акціями, тобто на свої і на кредитні кошти брокера його рівень маржі становить 50%.

У брокера існують ряд обмежень, пов'язаних з позиковими грошима. Коли рівень маржі становить 25%, то брокер примусово закриває позиції клієнта. Зазвичай це називають "маржін колл".

Саме масові маржін колли і є завершальною фазою зниження на ринку. Тепер залишається розрахувати на скільки акція повинна впасти, щоб трейдера, який торгує з плечем примусово закрили.

Рівень маржі = активи / (кредит + активи) = 25%
активи = 1/3 кредити

Наприклад ми купили акцію за 100 рублів з плечем, тобто спочатку було 50 рублів власних коштів і 50 рублів - кредит брокера. Нас закриють по маржін колл коли власних коштів залишиться 1/3 від кредиту, тобто 16,67 рублів. Це станеться при ціна акції 66,7 рублів. Тобто, коли акція знизиться на третину нас примусово закриють.

Яким чином застосувати це масово? Дуже просто, треба знайти кількість особового складу на яких дрібні трейдери масово закуповувалися акціями. Зазвичай це досить вузькі діапазони недалеко від вершини, а також періоди тривалої консолідації цін після падіння. Давайте розберемо кілька графіків для наочності.

маржін колл

Це графік ММК. Ми можемо бачити невелику ділянку консолідації ціни в районі 36 рублів (зелена лінія). Зниження ціни на третину до 24 рублів спровокувала хвилю примусових закриттів. Негативний зовнішній фон посилив картину і ціна після короткої консолідації пішла ще нижче. Купівля в таких умовах принесла б нам збитки. Потрібно дуже обережно ставитися до угод в такий час. Якщо ціна не демонструє ніякого відскоку, то з покупками краще почекати. Краще купувати коли ринок демонструє розворот, не треба скупитися і намагатися купити за найнижчою ціною. Даний метод може тільки вказати момент коли ринок почне провалюватися, але це не означать, що якщо ціна з моменту консолідації опустилася на третину треба відразу купувати.

Зверніть увагу, що на графіку були і інші періоди консолідації - рівень в 25 рублів, далі приблизно з 16.5 почалася нова хвиля зниження; рівень 18 рублів і зниження з 12 рублів. Після останньої хвилі зниження з 12 до приблизно 10,5 рублів почався сильне зростання на 50%. На той момент часу 10,5 рублів було локального мінімуму. На графіку залишається рівень приблизно в 15 рублів, де купувалися значні обсяги. Тобто, дійди ціна до 10 рублів, це спровокує нову хвилю закриттів, що може привести до оновлення мінімумів за даною акцією.

А ось що сталося з ММК через кілька днів після:

mmk

Тепер подивимося на графік НЛМК. Остання консолідація на локальному максимумі була в районі 78 рублів. Коли ціна знизилася на третину до 51,5 рублів, то з неї вийшли останні покупці з плечима і після невеликого ходу вниз ціна за 2 неповних дня вирасла більш ніж на 10%. Саме в такі моменти деякі великі гравці і закуповують акції.

НЛМК маржін колл