Credit Suisse і Canaccord Genuity приєдналися до найбільших банків Уолл-стріт, які підвищили свої прогнози на 2018 рік для фондових ринків США ще до початку року, причому перелік підвищують прогнози банків все зростає.

Credit Suisse і Canaccord Genuity підтримали думку колег, які вказують на податковий законопроект Республіканської партії як на причину корекційного підвищення цільових показників по S & P 500, в результаті чого знижена ставка податку на доходи корпорацій, як очікується, підтримає прибуток десятків найбільших компаній країни більшою мірою, ніж інвестиційні банки сподівалися, розробляючи первинні прогнози на 2018 рік.

"Все дуже просто: останні шість місяців я говорив, що мій цільовий показник 2800 по S & P занижений, адже треба було врахувати зниження податків, - сказав Тоні Дуайєр з Cannycord в четвер у передачі Halftime Report на телеканалі CNBC. - Кредит корпораціям буде використовуватися для викупу акцій, використовуватися в злиттях і поглинаннях. Зниження податків створює ситуації, сприятливі для росту вартості акцій ".

Ставши тепер найбільшим "биком" на Уолл-стріт, Дуайєр скорегував цільовий показник по S & P 500, піднявши його до 3100, що має на увазі 15-відсоткове зростання фондового ринку протягом наступних 12 місяців. Фінансовий сектор та енергетика повинні бути "найбільшими бенефіціарами" зниження ставки податку на доходи корпорацій, додав Дуайєр, причому доходи цих галузей підскочать на 18,5% і 21,3% відповідно.

Хвиля оптимізму у зв'язку з перспективами акцій ще тільки піднімається, а S & P вже щодня б'є рекорди: індекс закрився на безпрецедентно високому рівні в понеділок і ледь не побив цей рекорд в четвер, показавши зростання понад 20% в поточному році. Зі свого боку, індекс Доу Джонса для промислових підприємств 70 раз в поточному році закривався на рекордно високому рівні, що є абсолютним рекордом за один календарний рік. У четвер індекс додав 55 пунктів.

Індекс Доу-Джонса за поточний рік (DJIA: Dow Jones Global Indexes)

Джонатан Голуб з Credit Suisse також скорегував свої моделі, повідомивши клієнтам, що "результати корпорацій здивували, очікування по ВВП покращилися, а податкові ставки знизилися".

Він переглянув свій цільовий показник по S & P, підвищивши його до 3000, а його прогноз чистого прибутку на акцію відповідає викладкам Дуайера - 155 доларів. Відзначаючи, що корпорації вже, можливо, "врахували" скорочення податків у своїй бізнес-стратегії, Голуб пояснив, що, на його думку, зростання ринку буде стимулюватися зростанням прибутку і "скромним" зростанням мультиплікаторів.

"У першому півріччі, вважаю, стан економіки очевидно покращиться, і, думаю, питання, який в даний час задають собі інвестори, полягає в наступному:" Наскільки потужно прискорення, надане економіці? ", - сказав він CNBC в середу. - Якщо ви поглянете на високотехнологічний сектор, ніщо не вказує на те, що сектор демонструє ознаки слабкості ".

Коментарі аналітика по високотехнологічному сектору пов'язані зі стрімким зростанням сектора за останні 12 місяців. Хоча знавці відчували занепокоєння з приводу того, що адміністрація Трампа могла прохолодно поставитися до Силіконовій долині, високотехнологічні компанії з високою капіталізацією безумовно йшли в авангарді ринку в 2017 році, а такі компанії, як Facebook і Amazon, домінували в заголовках фінансових статей в кожному сезоні корпоративної звітності. З січня індекс S & P виріс на 38%.

Втім, не тільки Дуайєр і Голуб зайнялися корекцією прогнозів після прийняття в середу висунутого Республіканською партією законопроекту про зміну податкової системи. Аналітик Citigroup Тобіас Левкович (Tobias Levkovich) у вівторок підвищив прогноз до 2800, а аналітик з Wells Fargo Скотт Рен (Scott Wren) обіцяв оголосити нові цільові показники протягом декількох тижнів.

"Ми спочатку виходили з припущення про ставку податку в 23%, можливість відрахування процентних витрат в розмірі 30%, а потім списання капітальних витрат в розмірі 50%. Припущення просто виявилися недостатньо сміливими", - пояснив Рен.

Втім, аналітики відзначили ряд факторів ризику, які можуть поставити під сумнів їх прогнози в новому році.

Корпорації, зміцнівши, наближаються до повної зайнятості, і аналітики в цілому очікують, що Федеральна резервна система продовжить підвищувати процентні ставки з метою запобігти перегріванню економіки. Підвищені відсоткові ставки природно ускладнюють становище акцій, оскільки більш конкурентна дохідність боргових інструментів призводить до відтоку грошових коштів з фондових бірж або, що рідше, до економічного спаду.

У 2017 році центральний банк підвищив ставки три рази, останній раз на початку поточного місяця.

Але якщо залишити осторонь ці побоювання, цільових показників акцій, мабуть, найбільше загрожує те, що вони недостатньо сміливі, додав Рен: "У цих компаній було багато готівкових коштів. Вони могли б протягом усього минулого відновного періоду здійснювати капітальні витрати, але вирішили не робити цього. Тепер ми очікуємо, що вони зроблять більше ".

Автор: ThomasFranck @tomwfranck джерело